（来源：上观新闻）
毛利率同期分🏴🚂别为76.8💋%、80.🐸🏥9%和🙊82.😋🎲2%🥾。出品｜虎嗅科🏇岩佐あゆみ技组 作者🎤👡｜宋思杭 编辑🇸🇴😼｜苗正🐽卿 头图｜🔍视觉中📛🖥国 就在本周🇪🇸，据市🕜🐡场消息👨🌾，Anthr🔧opic和月🚅之暗面相🇨🇫继传出🇪🇬🚐将在202👨🍳🌎6年登🗣陆资本市场🇲🇿🤷♀️。
过去两年，大👇🇦🇱模型赛道吸走了🕷🇯🇵大量资金🚚。要知道，仅在六🐮🇸🇳个月前，⚙大模型🛌还几乎是门外汉🈶🚩，但现在最新模📓🇳🇬型甚至已经超🇬🇶🤤人类专家了🍢📿。这是一🇦🇲▶种典型的“🇰🇳🇧🇿规模越大🎥♈，压力越🥏🇹🇷大”的生意↙。这是一种典型🌏🇨🇫的“规模越⏲大，压力🌒🐚越大”的生🕵️♀️👃意😰。无论是模型训🇧🇦😥练，还是推理💘🍗成本，甚🕔至是为了维持🎏🇷🇴性能领先而不断🇮🇷进行的迭代升级，🤘👩🚒都意味着一件8️⃣事：这类公🇯🇴司无法🌆通过一次性投入🏤建立壁垒，而必须👨❤️💋👨🏕持续消耗🕡🎓资源🤔🇮🇪。
股价表现更偏🤜🛥谨慎，👨🦳市场对于🇫🇷⛷岩佐あゆみ其商业化能力的质〰疑，长期压🥥制着估值🍄空间🏑。前者估值🕳约3800亿美🧭元，已经推进🥙至G轮融💎🥌资；后者🤧估值约18🏖🐧00亿美元，是🔺🔲国内IPO前估值🤯最高的模型🎨公司之一🌭。其实这是非常🈵🇮🇳典型的安全📊问题，但这个漏🔺洞一直都没🛅有被发👮🧞♂️现，直到Cla👩👧ude🇦🇶找到了它，并且直🇱🇧🦍接写出了可利用代🍅🕵码💁♂️🛣。
