（来源：上观新闻）
过去两年，大模型🥊🐍赛道吸走了大量资😆金🍗。按照M🎁🗡eter曲🐦线，模型🛄能力的翻🇧🇿倍周期仅🤵为4个月🇧🇮。IPO前🇨🇽🏓，董事长🚕🇬🇺黄晓煌通过Wi🇧🇿🧁nterm⏪atch Int🇰🇳🕢ernatio👩👩👦🇮🇱nal Limi👨🦳ted持股🇸🇯🥧为15.46👔%；CEO陈航✂通过Ineffa🍬🗳ble In🗯ternatio👱♀️🛠nal 🏹💁♂️Limite♾️🎱d持股为🛬👨👨👧👧11.0🐿4%；CTO⛹️♀️朱皓通过P⚡eek🐦🍳aboo Int🕺ernat🐁ional L⛱imi🇰🇭🇿🇼ted持股为4.🍌22%，员工🤡🏀激励平台Wi🙌de Fu🇼🇫ture Gr🇷🇸🧭oup 🗡Limited持👩🍳逃避虽然可耻但有用股为3.6🤠🧘♀️7%🇰🇼。
按照这个逻辑来看🖱，当长期资🍇本不再愿意无条🇻🇪件续命，融🧗♀️👑资就不再是一👨🦱🚴♀️个可以不断🗜重复的动作🍔。大模型公司，仍🤚然需要🚸钱🥫🇳🇿。在其他🐣机构股东方面😅，IDG资本合计🏉持股约12.🇮🇨89%，高瓴资本🐃🏄通过H👩⚖️H SUM-🎺I H🦹♂️olding👨👦0️⃣s Limit🇲🇹🌄ed持股约😷12.6，顺为👨💻🤺资本通过Sh🧝♂️🐾unwei Gr🍆👩🔧owth III💣🧦、Astrend🕣 Op⚠portun🚔🎊ity👤 III Alp☕🙅♂️ha 💁♂️Limite🐇d合计持股约9.🇲🇴75%），🤗纪源资本通过🐾👹GGV 🐞📨Capit🍓al、GGV🇧🇮🍹 Cap🇲🇺🧹ital V E👨👦ntrep🎻ren♠👨👦eur🧘♂️s Fund持股↔约11.52🦆%，寇图资本👶👨⚕️通过Co🚅🏴atue 36、🤔Coatue 👨👧👦73合计持股6.😚👁75%，淡马锡🇾🇪通过QINGT💁ING IN👏💦VEST🔅MEN👊TS持股🤳🇹🇫1.25%🎐✝。
毫不夸张👨🏭地说，大语🇦🇼言模型的能🤞🌉力正处于指🇮🇨数级增长阶段🌧🚺。过去两年，大🇬🇺模型赛道🍇👩🏫吸走了⛏大量资金📣👁️🗨️。他们只需要几小👗时就能扫完🛃整个Gi🐴👩tHub热门库，🎣🇲🇼并自动筛选👽🦶出可利用链👩⚖️。当单家公🥡司需要持续🇦🇬数十亿、甚至上🇲🇶百亿美🌮📆元投入，而🌳回报周期仍⏮🇸🇩然不确定时🚕🕒，一级市场4️⃣的逻辑就开始失效🙅♂️👁️🗨️。
