（来源：上观新闻）
如果按照“基础🔷设施”去估值📞🏖，它就🇰🇵🈶不再是一门轻➖🎍资产的生意😼。通常情况，🦜输出的🇺🇿报告质量🏟📪都很高，能😵🤛够发现不少高☄🗒危漏洞➰。那么，大模型公司👨❗为什么🚉那么需要钱？👨🦳以及一级市场为什🇽🇰⛹么已经给不🕎起钱了？ 还记🤸♂️🇷🇪得，大模型公司🛁刚出来的时🕐候，大家还🈳🥶没有人🥑把它当🇨🇮成“基础设施”来👨❤️👨🏊看，那个时😘候的基础设📂施是算力；但👨到了现在，AI应🕸🇱🇾用遍地开🇲🇸🍠花的时候，🐗🔧大模型🇨🇿也变成了“😔基础设施🌈”🏹。
截至目前👷🅱，如果这些♨声称要在20😜😎26年上市的大💆♂️⏱模型公司顺利📳🇲🇻上市的话，那么🇫🇯💄到202🇨🇫🔵6年末，几🏚🍈乎中美所有头💘5G影讯5G探花多人运动在线观看部大模型公🇹🇷司都已经汇聚🥫🥦在二级市场了🥨🎛。这个周期放在过去🔦🌭任何一👩🦰个时代都是非👩🎓常快的🇳🇪。过去两年，行业🇭🇺更关心的是谁📠更接近SOTA，🇲🇦🇰🇼谁能在下一次模🎄🚒型发布🇸🇮中领先半个▶🔯身位🏅1️⃣。
在其他机🥾🐊构股东🗨方面，I🕺DG资本合计👩💼持股约12🇪🇪.89🤯🇷🇴%，高瓴资本通过👨✈️🛐HH SUM-I🦏🆗 Holdin🐡gs Limi🇪🇹ted⛲🤟持股约1🧠🚀2.6，顺🥳为资本通👦过Shunwe🇩🇲i Gr🇧🇹owth 🙅♂️III🐶🦛、Ast🇪🇨👴rend Opp🧗♀️ortunit🇲🇵🗝y I🇻🇺🔫II Alph🎮🚌a Li🎦🇳🇮mited合计持🇸🇰7️⃣股约9🌂🗒.75%），🇮🇪🚝纪源资本🆓通过G🙋🧀GV Cap📙ital、G🇲🇬👩🦱GV Capi🦝🧴tal V🎉🍻 Entrep👳♀️🆕rene🇻🇪👨👩👧👧urs Fund◼💇持股约1⛷🥐1.52%，寇🏚🐧图资本通过C🈺🖐oatue 3💈6、Coat🏔🔩ue 🇧🇶🈳73合计持🤧👮♀️股6.🤘75%，淡马锡🇧🇶🏛通过QING🐹🐺TING IN🧗♂️🐊VESTME🚼NTS持股1.2🇨🇲5%🔔🍶。
