（来源：上观新闻）
出品｜虎嗅科技组🐒🇦🇺 作者👨🌾🦛｜宋思🍴🤭杭 编辑｜苗正👨👩👧卿 头图⏳💼｜视觉中国🌆 就在本💱🤜周，据市📯场消息，A👤nth🎩ropic和月🛍小泽玛莉电影之暗面相继传🇵🇲出将在2🆘🇲🇭026年登陆🧪🇽🇰资本市场👩👩👦👦。以MiniMa❕x为例，其🇳🇪在登陆☑资本市场首🤢🧹日即高🍩🛩开，盘🏝中一度冲高🧭📠，随后几个交易日🐣内多次出现明显🇮🇹🐍拉升，市值较发行🔽阶段持续抬升🤯🌭。毫不夸张地说，☃🇯🇴大语言模🇹🇩⬜型的能力正处🥳于指数级增长💞阶段😰💆♂️。按照M😆eter😒曲线，模型能🇺🇲力的翻🇰🇼🖊倍周期仅为4🍵👩👧个月🚐。
也就是说，在中🤜📠国和美国这两个💹大模型能🇮🇨力最强的国家，头🍟👁部基座模😂型公司，几乎都🍫🇻🇮会在2026年前🐷⛺后走向资本市场😬🇬🇪。此前，上交所已受👓理了宇树科技科🎏🏹创板IPO申⚰🐗小泽玛莉电影请，云深❓📻处科技正处于上😕🌦市辅导阶🛬🦀段🇪🇦。换句话说💫🇬🇳，大模型公司是🏬在进入👢一种长期的资金消🇲🇿耗结构🥾。如果按照🛒“基础设施”去👽🦁估值，它就不🐞🈹再是一门轻资产🐒🔷的生意🇨🇬📣。
