（来源：上观新闻）
出品｜🏮🚨虎嗅科技组 作😥者｜宋思杭 编辑👉｜苗正卿⛹️♀️ 头图｜视觉中🇧🇯📻国 就在本周，据🍚市场消息，🤥🇫🇴Ant🇸🇲hrop🇰🇪🇨🇫ic和🗄⛎月之暗面相继传🖥🌹出将在202🇷🇼6年登陆资本市场🇹🇲。其中，2024年🏋公司推🤮📠出3D🐙 AI 设计工😿具“酷家乐电商棚☦📄拍”，🐥🥨以虚拟摄影棚代替🖱👮♀️传统实地🤢棚拍，该业务2🍁电视剧迷雾重重025年营收同🎃🚲比增长123🔎⚛%👨👦🇺🇾。
2023年至👨👧2025年，⚜🔐群核科技分别🌪产生净亏损6🔆✏.46亿元、🤾♂️5.13🏍亿元和4.👆28亿元，预🧐💶计在2➡026年仍将🛡亏损😱😜。那么，大🏒📣模型公司🇫🇲🇲🇲为什么那么需要钱🚃🏞？以及一级🇬🇭🇱🇰市场为什么已经💠给不起钱了🌀？ 还记得，🇳🇪🍫大模型公司刚🧴出来的时候，🔬📷大家还没🏴有人把它当成“🌦🇨🇭基础设施”👋来看，那个🕟时候的基础❗设施是算力；🆕但到了现在，A🍌I应用遍地开🇮🇳花的时候👍，大模型也变🎓🏏成了“基础设施😁”🥯。
那么，大模型公👨司为什么那么🈸⏸需要钱？以💠及一级市场为什么🇸🇷已经给不起钱了？🇦🇩 还记💶😇得，大模型公🦢司刚出来的时候，☢🇯🇵大家还没🇨🇩有人把它当🥤成“基础设施”来👩👩👧😍看，那个🥶🍫时候的基础设施7️⃣📮是算力；🥠但到了现在，A🌯I应用遍地🥣开花的时🆘♨候，大模🆘🦴型也变成了“🏴☠️🔚基础设👡🗑施”🚒✏。它既不像互联网🐱平台那样✡，可以通💜🤳过用户规模迅速🦂🇩🇲形成网络效应；🧧♣也不像传统基础👨⚖️🇹🇻设施，可以🧠🏪通过稳🌘定现金流逐步回🇪🇦收成本🇯🇲💛。
