（来源：上观新闻）
出品｜虎嗅科技组🏈🇵🇸 作者｜宋思🦹♂️🇨🇦杭 编辑｜苗🚐🥤正卿 ❎头图｜视🏉🐆觉中国 🇮🇩🐤就在本周，据市场🐟消息，Ant🕢hropi🐟c和月之暗面📜相继传出将🇫🇰🇹🇲在2026年登🇹🇩陆资本♈🛋市场🥫。无论是出门问问🆖，还是📦商汤科技，📚在上市之后都经😎🐡历过较长时⛷间的估值消🚸👨👧化期🔘🇪🇹。
202👩❤️👩🌉3年至👖2025年，群核🇪🇬科技分📛📲别产生净亏损6.🦊46亿元、5.1🧦↔3亿元和4.🇲🇲28亿元，预计👦在202⛔6年仍将亏损😵。而大模型公🕝🇾🇹司最大的问题✨在于—🇵🇪—时间边😾界并不清晰🦖。以Mini🥗Max为例，🛸🥈其在登陆资🇯🇪本市场首日即💷高开，盘中一度冲🙋🦠高，随后几个🇲🇴交易日内多次出现👩👩👦明显拉升，市值较👳♀️🕛发行阶段持1️⃣🗒续抬升🙋♂️🔜。
而“全球😹🏮大模型第一🎣🇸🇴股”智谱🇳🇺📚AI的表现✋🍶也类似，在上市初🗣期经历短🤒🚔暂波动*️⃣🐓后，股价快速回🖼🇺🇿暖，并在部🇮🇩分交易日内出现超🥤过8%➕甚至1🏡0%的单日🧜♂️涨幅👉🏅。也就是说，👁🇪🇪从业者需📖电视剧法医秦明百度云要做好👨🦳最坏的🧦🥎打算，大模型可🇲🇰以用来防御，也能😎🏓被攻击者加以利🇮🇴用🛹。
